巨亏7亿元的车企，靠拆迁赚了2个亿

作者：正解局

本文授权转载自：正解局（微信ID：zhengjieclub）

◆卖房只能解燃眉之急，技术创新才是企业持续发展的根本所在。
正解局出品

房地产又为实体经济“立功”了！

最近，江淮汽车发公告称，公司拥有的两栋公寓楼，因政府拆迁，将获得拆迁款2.11亿元。

去年巨亏7亿元，今年上半年的净利润下滑23.46%，拆迁款能拯救江淮汽车吗？

1. 雪中送炭的拆迁款

先来看看这笔拆迁款是怎么回事。

公告显示，江淮汽车于2002年购买两栋楼（建筑面积8850.9㎡，成套住宅120套）用作单身职工公寓。

当时的账面原值为1300.58万元，截至今年8月31日，减去计提的累计折旧，账面净值剩下了592.17万元。

（江淮汽车公告）

尽管累计折旧数额较小，评估价格却不低。经评估，本次补偿金额合计2.11亿元。扣除相关税金及资产净值后，此次房屋征收预计将增加2亿元净利润。

有据可查，合肥2002年的平均房价约2000元/平方米，2019年的平均房价约14000元/平方米，涨了7倍。

（合肥历年房价）

再看江淮汽车这笔投资，1300万元买的房子拿到了2亿元的拆迁款，涨了10余倍，跑赢了大盘。

对江淮汽车来说，这笔拆迁款真乃神来之笔，亦是雪中送炭。

最近几年，作为国内重要的汽车企业，江淮汽车的日子不太好过。2018年，江淮汽车营业收入501.61亿元，归属于上市公司股东的净利润暴跌282.02%，亏损了7.86亿元。

（江淮汽车2018年年报）

再看2019年上半年的业绩报告，江淮汽车营收270亿元，净利润为1.25亿元，较去年同期下降23.46%。

（江淮汽车2019年上半年业绩报告）

如果按这个节奏，江淮汽车今年的亏损有可能继续扩大。

最惨的还不这个，就在7月6日，因为在排放测试中被北京市查出不符合《车用压燃式、气体燃料点燃式发动机与汽车车载诊断(OBD)系统技术要求》(HJ437- 2008)标准要求，江淮汽车被北京市生态环境局罚了1.7亿元。

（江淮汽车公告）

2亿元的拆迁款，至少能让弥补1.7亿元的罚款。

公告出来的第二天，江淮汽车股价高开高走，盘中涨幅一度接近5％左右。9月19日当日收盘5.55元，涨幅3.35％，当日市值大增3.4亿。

（江淮汽车股价）

吃了巨额罚单、净利润下滑，江淮汽车应该感谢火爆的房地产：有了这笔拆迁款，财报也会好看一些。

2. 同病相怜的海马汽车

应该感谢房地产的车企，可不止江淮汽车一家。

今年4月，海马汽车公告称，拟出售36套上海市的闲置房产和81套海口市的闲置房产，总计117套。仅过去一个月，海马汽车再次公告拟出售位于海口的部分闲置房产共计284套。

（海马汽车公告）

两次公告共计抛售多达401套闲置房产，海马汽车可不是看空楼市，而是因为要“卖房保壳”。

数据显示，海马汽车2017年亏损9.94亿元，2018年亏损16.37亿元。由于连续两年亏损，海马汽车被实行退市风险警示，并变更为*ST海马。

（海马汽车近三年经营情况）

如果今年依然不能实现盈利，将面临退市风险。不幸的是，2019年中报显示，上半年又亏损了1.78亿元。

无奈之下，海马汽车打起了房地产的主意。海马汽车计划出售的房产价值约3.34亿元，比原值6476万元升值了5倍左右。如果全部卖掉，至少能够填补上半年亏损的缺口。

不过，与江淮汽车直接拿拆迁款相比，海马汽车的套现之路要更曲折一些。

虽然房子账面价值涨了5倍，但卖起来并不容易——

一是海马汽车的房产集中在上海、海口，这两座城市都有非常严厉的限购政策，限制了买家需求。

二是海马汽车的房产，大多为早年的单位集资建房，房龄接近20年，是典型的“老破旧”。部分房源还是面积仅20多平方米的单身公寓，实用性差，缺乏吸引力。

事实也证明，海马汽车卖房和卖车一样，都不太顺利。7月23日，海马汽车披露了出售闲置房产的进展公告，只有15套办理了过户手续，其中上海1套、海口14套，交易金额共计795万元。

车子卖不出去要降价，房子同样如此。如此看来，必要时海马汽车得降价销售，争取为拉低房价做点贡献。

3. 寒风中的车企

同样是上市公司，同样是车企，同样是靠房子套现，江淮汽车与海马汽车真是一对“难兄难弟”。

这俩兄弟之所以难，难就难在卖车上。

2019年上半年，江淮汽车销售各类汽车及底盘23.52万辆，同比下降6.78%。其中——

轻型货车（含中型货车）销量10.9万辆，同比下降7.37%

重型货车销量2.18万辆，同比下降16.32%

MPV销量2.07万辆，同比下降39.6%

出口2.5万辆，同比下降38.4%

江淮汽车所有车型业务中，只有SUV及纯电动乘用车的销量获得增长。

海马汽车更惨一些。8月的产销数据显示，海马汽车当月只卖掉了1560辆车，同比下降73.96%。

（海马汽车8月产销数据）

从具体车型来看，基本型乘用车（轿车）、SUV、MPV三大车型销量同比全面下降。其中，SUV销量1494辆，同比下降71.48%；MPV销量66辆，同比下降63.93%；基本型乘用车产量10辆，销量为零，同比下降100%。

销量萎靡、产品竞争力不足、质量问题频发……暂且不提江淮和海马自身的问题。实际上，全球汽车业正处在凛冽的寒风之中。

德国汽车工业联合会的数据显示，今年上半年，除巴西外，全球所有主要汽车市场的销量都出现了下滑。

（2019年上半年全球汽车销量）

早在去年，中国汽车市场就一改以往的上升态势，出现自1990年以来首次销量负增长。

汽车行业市场开始下滑，波及最大的便是竞争力较弱的汽车企业。

2018年，国家已经取消专用车、新能源汽车外资股比限制。未来5年，汽车行业将全部取消限制。外资车企挤进中国，必将带来更大的冲击。

此外，携资本之威和新能源之势，涌进来的造车新势力，也给传统汽车企业带来了挑战。

这个冬天，江淮汽车、海马汽车都不好过。

4. 卖房救不了车企

卖房自救，不丢人。

公司经营出现了问题，当然不能坐以待毙。通过卖房回款，并无不可。

但是，汽车是一个重资产、重技术的行业。卖房只能解燃眉之急，技术创新才是企业持续发展的根本所在。

《陆风被判抄袭路虎，国产车何时才能争口气？》（对话框回复关键词“国产车”，获取文章）一文中，我便写道：改革开放40年，中国各个产业都取得了长足的进步。汽车行业，可能是最让人扼腕叹息的行业之一。

汽车行业是一个国家制造业的标杆，也是国防能力的标杆。世界上的工业强国，无一不是汽车大国。当前，汽车产业正在成为中国产业升级的最主要战场，国产车的发展与崛起，意义就显得更为重要。

现在看来，某些汽车企业首要考虑的不是强起来，而是活下来。

今年3月，针对特斯拉降价及在华建厂对中国自主品牌汽车带来的冲击，工信部部长苗圩表示——

竞争是促进企业进步最好的措施和手段，特斯拉带来竞争压力是好事，便于中国车企相互学习、取长补短，最终结果肯定是市场决定、优胜劣汰，“不会都死掉，也不会都活下来”。

寒风凛冽，谁能活下来？

现在没有确定的答案，但肯定不是拥有房产证最多的那个。

本文授权转载自：正解局（ID：zhengjieclub）。正解局，一个有见识、有深度、有诚意的时势财经大号，华尔街见闻、雪球、蚂蚁金服、世界经理人等10多家主流财经社区特邀入驻。每天全网阅读超过100万人次，在这里，穿透信息的迷雾，在这里，发现真实的中国。

近期热文：

世说新寓：“全世界源于羊圈”
“世界源于大湘西”学者近日“退休”，社科院院长要求学生不要去论证“英国人、英语起源于湖南”
究竟是谁毁掉了中国男篮？
杜钢建昨日声明：发明“英国起源于湖南”的是四川社科院院长，不是我

更多原创好文，请关注本号主编、知名青年学者、作家张守涛的个人原创公号，观文化万象，听时代涛声，有思想、有态度、有品位，更有情怀，已有5万多读者。

九州生气恃风雷万马齐喑究可哀长按以上二维码即可关注